Investing.com — S&P 500’deki son dönem yükselişi, gümrük tarifelerinin şirket kâr marjlarını tehdit etmesi ve kazanç beklentilerini düşürmesiyle sona yaklaşıyor olabilir. Bu değerlendirme BCA Research’ün yeni raporunda yer aldı.
Endeks, 8 Nisan’dan bu yana %14 yükseldi. BCA’ya göre bu toparlanma “düşen volatilite, olumsuz duyarlılık ve aşırı satış koşulları” sayesinde gerçekleşti.
İyileşen ticaret politikası sinyalleri ve güçlü ekonomik veriler ralliye destek oldu. Yatırımcılar savunmacı ve değer hisselerinden döngüsel ve büyüme hisselerine yöneldi. Büyük Teknoloji şirketleri veya “Mag 7”, S&P 500’ün geri kalanını geride bırakarak öncülük etti.
Bununla birlikte, BCA rallinin hızını kaybettiği konusunda uyardı. Analistler şöyle yazdı: “S&P 500 halihazırda ileriye dönük kazançların 20 katı seviyesinde işlem görüyor. Buradan itibaren riskler aşağı yönlü.”
Firma şunları ekledi: “S&P 500’ün Şubat ayındaki zirvelere geri döneceğini beklemiyoruz. Çünkü o seviye, artan tarife oranlarını (yeni anlaşmalar yürürlükte olsa bile) ve düşük marjları yansıtmıyor.”
İlk çeyrek kazançları genel olarak beklentileri aşsa da, BCA “sürprizlerin mütevazı olduğunu” ve ikinci çeyrek tahminlerinin “keskin bir şekilde” düşürüldüğünü belirtti. Bu durum özellikle döngüsel sektörler için geçerli.
Mag 7 içinde, Tesla (NASDAQ:TSLA) dışındaki tüm şirketler beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı. Ancak rehberlik belirsizliğini koruyor.
Ticaret gerilimleri yeniden artan bir endişe kaynağı olarak gösteriliyor. BCA, yeni tarifelerin S&P 500’ün net marjını iki yüzde puan düşüreceğini öngörüyor. Tüketici İsteğe Bağlı sektöründeki şirketler en savunmasız gruplar arasında.
Firma şöyle dedi: “İthalatçılar fiyatlandırma gücünden yoksun olduğu için, yeni ticaret politikasının en muhtemel sonucu marj sıkışması olacaktır.”
Çin ile devam eden müzakereler ve olası mali teşviklerle desteklenen kısa vadeli kazançlar mümkün olsa da, BCA “toparlanmanın çoğunun fiyatlara yansıdığını” vurguladı. Ayrıca “uzun vadede risklerin aşağı yönlü olduğunu” belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
