Investing.com – Nemetschek AG (ETR:NEKG) Berenberg’den not artışı aldı. Aracı kurum, Alman yazılım grubuna yönelik tavsiyesini “tut”tan “al”a yükseltti ve hedef fiyatını 117 avrodan 125 avroya çıkardı.
Berenberg, yatırımcı duyarlılığı ve değerleme konusundaki önceki endişelerinin artık hafiflediğini belirtti. Bu durum, şirketin büyüme beklentilerine yönelik daha olumlu bir bakış açısı getirdi.
Nemetschek hisseleri 1 Ekim’de Xetra’da 108,30 avrodan kapandı. Böylece şirketin piyasa değeri 12,5 milyar avro oldu.
Yeni hedef fiyat, yaklaşık %15’lik bir yükseliş potansiyeli sunuyor. Nemetschek hisseleri, Ağustos ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %20’den fazla değer kaybetti. Berenberg, bu geri çekilmenin değerlemeyi DAX’a kıyasla daha makul hale getirdiğini ifade etti.
Aracı kurum, Nemetschek’in ileriye dönük fiyat-kazanç priminin Alman gösterge endeksine göre 2018’den bu yana en düşük seviyelerden birinde olduğunu belirtti.
Berenberg, Eylül ayında Münih’teki Alman Kurumsal Konferansı’nda yönetimle yapılan görüşmelerin, Nemetschek’in orta vadeli büyüme potansiyeline olan güveni artırdığını söyledi.
Şirketin Bluebeam yazılımının benimsenmesindeki ivme ve inşaat işini Avrupa’da genişletmek, Bluebeam müşterilerine GoCanvas’ı ek satış yapmak gibi fırsatlar temel itici güçler olarak gösterildi.
Aracı kurum, 2026 ve 2027 satış büyüme tahminlerini ortalama yaklaşık 1 puan artırdığını açıkladı.
Berenberg ayrıca, yatırımcıların yılın ilk yarısında imzalanan çok yıllı anlaşmalarla ilgili yakın vadeli büyüme zorluklarını anladığını belirtti. Bu durum, beklenti farkı riskini azaltıyor.
2025 tam yılı için Nemetschek’in gelirinin 2024’teki 996 milyon avrodan 1,18 milyar avroya yükselmesi bekleniyor. FAVÖK’ün 366 milyon avro, net kârın ise 217 milyon avro olacağı öngörülüyor.
Hisse başına kazancın 1,86 avro olması ve 2026’da 2,28 avroya, 2027’de ise 2,79 avroya yükselmesi bekleniyor. Berenberg, serbest nakit akışının 2023’teki 240 milyon avrodan 2027’de 410 milyon avroya yükseleceğini tahmin ediyor.
Kâr marjlarının da genişlemesi bekleniyor. FAVÖK marjının 2025’te %31,0 olması ve 2027’ye kadar %32,5’e yükselmesi öngörülüyor. FVÖK marjının ise 2024’teki %23,5’ten 2027’de %27,5’e yükselmesi bekleniyor.
Berenberg, Nemetschek’i 47 kat serbest nakit akışı çarpanı ile değerlendiriyor ve mimarlık, mühendislik ve inşaat yazılımı pazarındaki güçlü rekabet avantajını vurguluyor.
Aracı kurum, 2025 ile 2027 arasında satışlar için %14, hisse başına kazanç için %22,6 bileşik yıllık büyüme öngörüyor.
Medya ve eğlence yazılımı alanında da faaliyet gösteren Nemetschek, hisselerin %51,1’ini elinde bulunduran Nemetschek ailesi tarafından kontrol ediliyor. Hissenin 52 haftalık aralığı 91,90 avro ile 137,70 avro arasında değişiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
